金融投資網記者 林珂

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7月11日，今年的三伏大幕正式開啟。而在三伏天到來之前，6月以來“熱度”已提前到來。隨著高溫持續，資本市場上高溫概念股近期反復表現，獲得短期資金明顯關注。有分析人士指出，高溫天氣社會用電猛增背后電力板塊最先受益。此外，空調、冰箱等需求階段性增長也將提振相關公司業績，利好明顯。

高溫預警頻發

6月以來中央氣象臺已發布多次高溫預警，我國多地受到高溫“烤驗”，并打破當地6月觀測史上氣溫極值紀錄。

正式入伏首日，中央氣象臺再發高溫橙色預警。中央氣象臺預計11日白天，華北中南部、黃淮北部和西部、江漢、江淮中西部、江南、華南大部以及四川盆地、陜西中南部等地有35℃以上的高溫天氣，其中，陜西關中、河北中南部、山東北部、河南北部、安徽南部、湖北東部和西部、湖南中東部、江西大部、浙江大部、福建中北部、四川東部、重慶中西部和東北部及新疆吐魯番盆地等地部分地區最高氣溫37℃-39℃，河北南部、河南北部、浙江中部、四川東南部、云南東北部局地可達40℃以上。

其實可以看到，2023年的夏天全球范圍內異常天氣明顯增多。美國國家海洋和大氣管理局6月8日發布警報，指出厄爾尼諾現象已出現，預計持續到冬季。

中國氣象局氣候服務首席周兵也表示，今年的氣候，從我國和全球來看都非常異常，由于厄爾尼諾事件的出現，今年全球肯定比2022年熱。

網上消費或現高增

出現時間早、高溫日數多、覆蓋范圍廣是今年高溫天的主要特征。值得一提的是，據中央氣象臺預計，未來10天，江南、華南等地多35℃以上高溫天氣，高溫日數一般有7-9天，且濕度較大，體感悶熱，其中，湖南、江西、浙江、福建等地的部分地區可達38-40℃。

長時間的高溫天氣，對社會各方面將產生不同影響。其中從工業角度來看，歷史數據顯示高溫天氣對工業增加值普遍形成負面拖累。從近幾年間出現長期高溫天氣的2017年、2022年來看，2017年7月、8月工業增加值均出現明顯下滑；2022年7月雖然工業增長值繼續走低，雖然回落幅度不大，但仍明顯受到高溫天氣的負面影響。有分析就指出，高溫對工業影響主要由多方面組成，首先是部分高溫地區會發布高溫限工令，戶外作業的工業和建筑業施工受影響較大；其次是由于電力供應緊張，不少企業也被要求放高溫假，讓電于民。

再從和社會息息相關的消費角度來看，高溫天對網上消費提振十分明顯。具體來看，2022年8月社零總額同比增長5.4%，比上月加快2.7%。雖然數據持續改善，但消費仍受到疫情對修復的干擾。選取更具可比性的2017年來看，2017年7月社零總額同比增長10.4%，同期網上零售額同比增長了42.12%,比社零增速高出近3倍,較上年同期提高7.8%。網上零售額同比大漲，究其原因主要還是在于高溫天氣帶動外賣、宅配、網約車等網絡平臺訂單猛增所致。而今年高溫天持續“高燒不退”，有望繼續提振網上消費。

用電負荷大增“激活”電力板塊

根據中國電力企業聯合會，預計今年全國最高用電負荷13.7億千瓦左右，比2022年增加8000萬千瓦左右，若出現長時段大范圍極端氣候，全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦左右，電力板塊未來數月的需求量得到強勁的支撐。有行業人士指出，氣溫攀升推升用電需求，電力板塊表現活躍，電力企業業績有望進一步改善。

在高溫刺激下電力板塊近期明顯走強，不少個股強勢拉出漲停板，雖然期間也有震蕩出現，但資金熱度并未減退。從資金關注度來看，超超臨界發電多只概念股刷新了近幾年的新高，虛擬電廠概念也受明顯青睞。

高溫環境下，電力供應趨于緊張，火電成為迎峰度夏的重要手段。有分析認為，火電中，超超臨界發電又是提高發電效率，減少燃料消耗量，降低碳排放的重中之重。目前，超超臨界高效發電技術和示范工程已經在全國推廣，占煤電總裝機容量的26%。技術層面來看，經過布局研發，中國該技術已處于全球先進水平。具體來看，中國連續15年布局研發了百萬千瓦級超超臨界高效發電技術，目前供電煤耗最低可達到264克/千瓦時，大大低于全國平均值，也處于全球先進水平。

社會用電量的增長，電網的負荷能力即將迎來每年一度的最大挑戰。隨夏季來臨，多地發用電量快速上漲，部分省份在高峰時刻可能會出現用電緊張，虛擬電廠對負荷調節具有響應速度快、形式靈活、成本較低的巨大優勢。目前我國處在虛擬電廠建設初期，隨政策完善地方政府開展虛擬電廠試點，行業將迎來放量增長。

白電內銷排產大幅增加

白色家電方面，高溫天氣下催化需求，疊加促進家居消費措施的實施，迎來政策市場雙利好。有數據顯示，極端溫度天氣頻現，白電市場內銷景氣度維持。據產業在線，2023年7月空冰洗排產約2853萬臺，較去年同期增長16.3%。其中內銷排產約1149萬臺，同比增長24.7%。

國泰君安證券分析師蔡雯娟指出，在地產竣工數據向好、高溫天氣強化及安裝類家電需求逐步釋放等因素加持下，二季度各板塊需求端均有不同程度的改善。空調作為2023上半年需求改善最顯著的品類，二季度行業內銷出貨增速進一步提升，季度規模再創歷史新高。

受供需側政策的支持驅動，地產數據顯著回暖，后周期需求端有望受益提振。此外，高溫天氣使得消費者對空調、冰柜等等的需求激增，相關產品銷售有望超預期。整體來看，家電板塊估值已位于歷史估值底部，低估值的底倉配置價值優勢凸顯。隨著疫情影響降低，上游原材料價格和終端銷售的邊際改善，尤其現在天氣氣溫已經逐漸升高，是傳統白電銷售的旺季，有望助推行業加速走出情緒底部，迎來估值修復行情。

白電智能化的提升，也為其打開更多市場空間。有行業分析師表示，隨著國內消費者收入水平的提升，消費能力逐步提高，對家電產品的質量和品質的要求也在逐步提升，消費需求逐步向高端產品轉移。隨著我國家電行業向“國際化”、“智能化”和“高端化”的轉型，未來家電市場將不斷加速發展，市場需求仍將持續擴大。未來，隨著終端用戶對智能冰箱產品的接受度和認可度逐漸提高，智能冰箱產品滲透率將持續增加，帶動對相應產品需求快速增長，為相應企業發展提供廣闊的市場空間。

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