來(lái)源：中新經(jīng)緯 作者：魏薇 實(shí)習(xí)生劉雨荷子

時(shí)隔近兩年，又有銀行赴港上市。據(jù)港交所官網(wǎng)，宜賓市商業(yè)銀行股份有限公司(下稱宜賓市商業(yè)銀行)于近日向港交所提交上市申請(qǐng)，擬在香港主板掛牌上市，聯(lián)席保薦人為建銀國(guó)際、工銀國(guó)際。

(資料圖)

宜賓市商業(yè)銀行因第一大股東為五糧液集團(tuán)而受到業(yè)內(nèi)關(guān)注，也被外界稱為“酒系”銀行。目前，四川省內(nèi)只有成都銀行和瀘州銀行兩家上市銀行，前者在A股上市，后者在港股上市。宜賓市商業(yè)銀行能否成為四川省第三家上市銀行？

資產(chǎn)規(guī)模超800億元，低于A、H股銀行

招股書顯示，宜賓市商業(yè)銀行成立于2006年12月27日，截至2022年12月31日，宜賓市商業(yè)銀行以總資產(chǎn)計(jì)是宜賓市最大的銀行，同時(shí)期以注冊(cè)資本計(jì)是宜賓市最大的城市商業(yè)銀行、在四川省內(nèi)僅次于四川銀行的第二大城市商行。

不過(guò)，中新經(jīng)緯查閱發(fā)現(xiàn)，以總資產(chǎn)計(jì)算，截至2022年末，宜賓市商業(yè)銀行總資產(chǎn)為804.13億元，顯著低于A、H股上市銀行。同在四川省內(nèi)的瀘州銀行目前是港股“最小”銀行，總資產(chǎn)為1486.30億元。截至2022年末，四川省內(nèi)12家城商行中，總資產(chǎn)超千億元的銀行有7家，而宜賓市商業(yè)銀行在12家銀行中排第10位，僅高于遂寧銀行和雅安市商業(yè)銀行。

從業(yè)績(jī)看， 2020年、2021年及2022年，宜賓市商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣13.74億元、16.21億元和18.67億元；凈利潤(rùn)分別為3.15億元、3.28億元和4.33億元。不良貸款額分別為7.25億元、8.04億元和7.73億元，不良貸款率分別為2.65%、2.27%和1.77%，撥備覆蓋率分別為171.21%、198.35%和213.40%。

拆解來(lái)看，利息凈收入是該行經(jīng)營(yíng)收入的主力。該行2020年、2021年及2022年的利息凈收入分別為12.08億元、13.82億元和17.52億元，在營(yíng)收中占比分別為87.98%、85.26%和93.84%。與此同時(shí)，手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入下滑，同期分別為0.68億元、0.33億元和0.39億元。

在上市銀行2022年凈息差普遍下滑的背景下，宜賓市商業(yè)銀行的凈息差卻逆勢(shì)上升，截至2022年末，該行凈息差為2.59%，較上年末的2.56%上升了0.03個(gè)百分點(diǎn)。

公司業(yè)務(wù)占比近八成，存貸比低于省內(nèi)金融業(yè)平均水平

業(yè)務(wù)方面，宜賓市商業(yè)銀行以公司業(yè)務(wù)為主，2020年、2021年及2022年，公司銀行在經(jīng)營(yíng)收入中的占比分別為77.1%、77.5%和79.4%，占比接近80%并且呈逐年上升趨勢(shì)。

招股書披露，公司貸款是該行貸款組合中的最大組成部分，該行公司2020年、2021年及2022年的貸款總額分別為202.88億元、280.38億元和344.86億元，占客戶貸款及墊款總額的74.0%、79.2%和79.0%。截至2022年末，該行公司貸款的前五大行業(yè)為建筑業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)類及教育，分別占該行貸款總額的23.1%、21.3%、10.7%、9.2%和7.9%。

招股書顯示，該行大部分公司貸款發(fā)放給了小微企業(yè)。2020至2022年，該行小微企業(yè)貸款分別為133.72億元、186.56億元和246.39億元，小微企業(yè)貸款分別占公司貸款總額的65.9%、66.5%和71.4%。

招股書中還提到，同期，該行公司存款分別為人民幣251.69億元、273.69億元和330.42億元，分別占同期企業(yè)客戶存款總額(不包括應(yīng)計(jì)利息)的60.4%、57.7%和56.8%。不過(guò)中新經(jīng)緯注意到，該行公司存款有定期化趨勢(shì)，活期存款占比由2020年的71.3%下降至2022年的59.7%，定期存款占比則由28.7%上升至40.3%。

零售銀行業(yè)務(wù)方面，盡管在2023年經(jīng)營(yíng)工作會(huì)上，該行行長(zhǎng)楊興旺稱“必須堅(jiān)定不移推進(jìn)零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”，但從招股書看，2020至2022年，該行零售銀行在經(jīng)營(yíng)收入中的占比分別為18.3%、18.3%和17.76%，占比仍然較低。

同期，該行個(gè)人貸款分別為56.10億元、57.13億元和50.13億元，分別占客戶貸款及墊款總額的20.5%、16.1%及11.5%，個(gè)人貸款的金額和占比均有所下降。該行個(gè)人貸款主要包括住房按揭貸款、個(gè)人商業(yè)貸款及個(gè)人消費(fèi)貸款。其中，同期個(gè)人商業(yè)貸款分別占比為51.0%、50.6%及42.8%。

在風(fēng)險(xiǎn)因素中，宜賓市商業(yè)銀行坦言，與較大型的企業(yè)相比，小微企業(yè)和個(gè)體工商戶可能更容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響，因?yàn)樗麄兛赡苋狈ω?cái)務(wù)、管理或其他資源來(lái)抵御經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或監(jiān)管變化帶來(lái)的負(fù)面影響。此外，由于他們的營(yíng)運(yùn)歷史一般較為有限，該行可能難以收集對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估所需的所有必要資料，特別是有關(guān)其過(guò)往拖欠貸款的資料。

招股書顯示，該行公司不良貸款主要包括發(fā)放予批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)及采礦業(yè)的公司借款人的貸款。2020年至2022年，批發(fā)和零售業(yè)公司借款人的不良貸款分別占該行公司不良貸款總額的37.9%、15.0%及22.3%。

中新經(jīng)緯還注意到，2020至2022年，宜賓市商業(yè)銀行的存貸比分別為65.81%、74.71%和75.02%。根據(jù)四川省政府工作報(bào)告，截至2022年末，該省金融業(yè)存貸比達(dá)到82.6%。宜賓市商業(yè)銀行則低于四川省內(nèi)金融業(yè)平均水平。

根據(jù)中國(guó)人民銀行官網(wǎng)，所謂存貸比，顧名思義是指商業(yè)銀行貸款總額除以存款總額的比值，即銀行貸款總額/存款總額。從銀行盈利的角度講，存貸比越高越好，因?yàn)榇婵钍且断⒌模绻患毅y行的存款很多，貸款很少，就意味著它成本高，而收入少，盈利能力就較差。但從銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)的角度講，存貸比例不宜過(guò)高。

多個(gè)股東股份被質(zhì)押、凍結(jié)，還有18名股東無(wú)法核實(shí)

股東方面，招股書顯示，截至最后實(shí)際可行日期，宜賓市商業(yè)銀行擁有38名非個(gè)人股東，持有該行注冊(cè)資本的約99.68%權(quán)益，及392名個(gè)人股東，持有該行注冊(cè)資本的約0.32%權(quán)益。

直接持有該行5%或以上股本的股東包括五糧液集團(tuán)、宜賓市財(cái)政局、宜賓市翠屏區(qū)財(cái)政局及宜賓市南溪區(qū)財(cái)政局，其分別直接持有約19.99%、19.987%、19.98%及16.94%的股本。

在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中，宜賓市商業(yè)銀行特別提到了“白酒”。招股書顯示，該行建立了包括五糧液支行和酒圣路支行兩個(gè)專業(yè)支行，兩者均為宜賓白酒產(chǎn)業(yè)服務(wù)。宜賓市商業(yè)銀行稱，于往績(jī)記錄期間，該行與五糧液集團(tuán)保持緊密合作。五糧液支行為其上下游合作伙伴提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。酒圣路支行則以五糧液集團(tuán)以外的白酒企業(yè)及上下游合作伙伴為服務(wù)對(duì)象。此外，為滿足白酒行業(yè)客戶的獨(dú)特需求，該行推出了以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、原酒抵押、窖池抵押方式作抵押的創(chuàng)新特色貸款產(chǎn)品。

浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì)中新經(jīng)緯表示，酒企參股銀行，是因?yàn)榫破蟋F(xiàn)金流充裕，利用銀行等金融系統(tǒng)來(lái)提高現(xiàn)金的使用效率，是酒企投資銀行的初衷，而背靠酒企的銀行，也因?yàn)楸澈蟪渑娴默F(xiàn)金流，在經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性上更優(yōu)秀，通過(guò)上市融資，也能夠獲得更好的資本市場(chǎng)評(píng)價(jià)，從而加速銀行擴(kuò)張。

除了上述股東，宜賓市商業(yè)銀行在招股書中披露，該行若干股東持有的股份被質(zhì)押或凍結(jié)，或會(huì)引致潛在爭(zhēng)議。截至最后實(shí)際可行日期，有四名股東持有的約2.41億股股份(約占該行股本的6.19%)被質(zhì)押，五名股東持有的近2.60億股股份(約占該行股本的6.66%)被多個(gè)司法機(jī)構(gòu)凍結(jié)。該行法律顧問(wèn)認(rèn)為，上述股份質(zhì)押或凍結(jié)不會(huì)導(dǎo)致該行的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大變動(dòng)。

中新經(jīng)緯并未在招股書中查到具體被質(zhì)押或凍結(jié)的股東名單。不過(guò)，招股書顯示，四川省審計(jì)廳對(duì)該行營(yíng)運(yùn)開展定期檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)，該行主要問(wèn)題之一為股權(quán)管理不到位，包括公職人員持有非上市銀行股份不合規(guī)和股權(quán)質(zhì)押管理不到位，對(duì)主要股東股權(quán)質(zhì)押監(jiān)管不力。該行的整改措施包括糾正不合規(guī)的股權(quán)安排，及時(shí)修訂并實(shí)施股權(quán)質(zhì)押管理辦法，明確相關(guān)表決權(quán)限制，加強(qiáng)股權(quán)管治及對(duì)主要股東股權(quán)質(zhì)押安排的監(jiān)督。最新整改報(bào)告提交日期為2021年7月19日。

此外，招股書稱，無(wú)法核實(shí)八名機(jī)構(gòu)股東及十名個(gè)人股東(分別持有該行股本約3.98%及0.01%)的身份及持股情況。該行已將其所有現(xiàn)有股東(包括該等無(wú)法識(shí)別的股東)持有的股份委托于天府(四川)聯(lián)合股權(quán)交易中心股份有限公司。該行法律顧問(wèn)認(rèn)為，未經(jīng)確認(rèn)的股權(quán)比例相對(duì)較小，且不會(huì)構(gòu)成重大所有權(quán)爭(zhēng)議、糾紛或?qū)煞菰斐蓾撛诩m紛。然而，無(wú)法保證日后不會(huì)出現(xiàn)股東提出的任何股權(quán)爭(zhēng)議。任何此類爭(zhēng)議或異議都可能導(dǎo)致負(fù)面消息或聲譽(yù)受損。

成交低迷 為何中小銀行仍愛赴港上市？

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年年初至7月4日，香港銀行主題板塊整體漲幅超6%。在46只個(gè)股中，有24只上漲，上漲的銀行股以內(nèi)地國(guó)股行為主，城農(nóng)商行則表現(xiàn)不佳。

其中，跌幅超過(guò)20%的銀行有中原銀行、貴州銀行、哈爾濱銀行、甘肅銀行、青島銀行等。還有個(gè)別銀行的股價(jià)已跌破1港元/股，淪為“仙股”，如鄭州銀行、甘肅銀行、中原銀行和哈爾濱銀行。一些中小銀行全天成交額低迷，如7月4日，天津銀行、錦州銀行、晉商銀行、瀘州銀行等全天無(wú)成交。

在此背景下，為何中小銀行仍要赴港上市？巨豐投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，目前中小銀行目的不是上市，而是融資的需求，補(bǔ)充資本才是最迫切的目的。

自2021年9月東莞農(nóng)村商業(yè)銀行在港交所成功上市后，近兩年時(shí)間，內(nèi)地銀行再無(wú)港股上市的消息傳來(lái)。而除了宜賓市商業(yè)銀行，濰坊銀行也于2022年底被曝籌劃港股上市。

在宜賓市商業(yè)銀行今年2月召開的2023年經(jīng)營(yíng)工作會(huì)上，該行黨委書記、董事長(zhǎng)薛峰強(qiáng)調(diào)，2023年是該行加快打造千億上市銀行的關(guān)鍵一年，“要將上市工作作為今年的‘一號(hào)工程’加快推進(jìn)”。2021年，宜賓市商業(yè)銀行還提出“力爭(zhēng)2023年、確保2025年實(shí)現(xiàn)上市”的規(guī)劃發(fā)展路線。

“港股上市相對(duì)容易，周期也短，所以多數(shù)有需求的銀行大概率會(huì)選擇港股。”郭一鳴說(shuō)。他指出，雖然時(shí)間不太確定，但正常來(lái)講招股書披露后，最快2、3個(gè)月可能實(shí)現(xiàn)上市。宜賓市商業(yè)銀行能否實(shí)現(xiàn)2023年上市的目標(biāo)，中新經(jīng)緯也將繼續(xù)關(guān)注。(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者魏薇：vivi1257@163.com)(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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責(zé)任編輯：李中元 羅琨

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